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投资市场依然追捧房地产业
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作者：流水闲鱼 2006-2-8 14:39:32
闵蕾／商报报道 昨日是沪深股市春节后的第一个交易日，一直走强大市的房地产板块仍然备受投资者的追捧，核心个股纷纷表现抢眼：万科Ｇ上涨８．９％，金地涨７．５％，上实发展４．６４％，中华企业３．５６％，华侨城２．６４％，金融街１．９５％，陆家嘴１．９９％。同期的香港股市，地产股也持续走强。再结合近来外资对于中国房地产的热情升温，种种迹象表明，中国的房地产行业仍受投资市场的青睐。
外资并购四类重点
随着股改全面铺开，外资进入内地股市的步伐不断加快。按照国泰君安不久前的排序，外资并购的重点行业将集中在四类行业：一是资源类行业，如钢铁、金属非金属与采矿行业；二是资产类行业，如房地产行业，可以享受土地升值和汇率上升的双重好处；三是限制少、壁垒低的行业，如零售业务；四是金融服务业。
光大证券地产研究员赵强则指出，在各大行业中，属于资源类范畴的房地产板块，从市场表现来看，属于排名在前５名的行业之中。“我认为一直有大资金在关注房地产。”
而某私募基金经理指出，在这轮从１２月上旬开始的股市整体上涨中，房地产行业一直表现抢眼。由于前期投资者对于宏观调控比较担心，地产股的表现比较平淡。然而无论是企业公布的业绩还是市场实际表现，大大高出投资者预期，因此对于２００６年的房地产行业走势，业内仍是看好。当然，外资热衷房地产的表现，相当程度上与人民币升值有重要关系。
外资投资态度转变
其实，投资市场对于房地产的追捧，并不仅仅表现在股市上。
１月１８日，绿城集团宣布其海外控股公司“绿城中国控股有限公司”已通过配售可转换债券和股本，引进由ＪＰ Ｍｏｒｇａｎ和Ｓｔａｒｋ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ组成的国际战略投资者，募集资金１．５亿美元。另一个实例，新加坡政府产业投资有限公司ＧＩＣ ＲＥ，在不久前购入了万科子公司的股权。
虽然这种股权出让其实仍属于变相拆借的行为，但是国外投资者从只肯接受有抵押和固定回报的放贷，到愿意投资股权，其承担风险度的增加，正表明了他们对于投资中国房地产业态度的转变。
无独有偶，某外资投资基金不久前对于投资中国国内的资金回报率还要求２０％，现在已经调整到８％就可以接受。事实上，已经有不少投资基金，从以前谨慎地通过合资或合作伙伴寻找项目，转为在上海、北京等一线城市自行寻找项目。
虽然房地产业仍然不可避免地面对宏观调控的影响，不过对于后市，赵强仍有相当信心。一方面，受影响最大的长三角只占到全国１／５的市场，还有４／５的市场都是走强。尤其北京、深圳的市场仍然表现不错。另一方面，在２００６年，大部分房地产上市企业还能保持相当的业绩，因为大型上市公司运作仍然是３年前的储备土地，只是开工量较大。不过明年的业绩可能会受影响。
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